DREX: Una nueva era para el mercado financiero global

Con la aparición de DREX, la moneda digital del BCB, se establecerán varias cláusulas en su Contrato Inteligente para garantizar la seguridad de las transacciones. El artículo presenta una compilación de información técnica sobre la aplicabilidad de DREX.

Ya sabemos que la CBDC (moneda digital del Banco Central) es una representación tokenizada del dinero de un país. Y DREX será el nombre de la CBDC de Brasil.

Pero, ¿cuál sería el funcionamiento más detallado de DREX?

Ramon Welmans Oliveira (CEA, estudiante de pregrado en economía en ibmec) detalló recientemente el funcionamiento de DREX de una manera más técnica:

"Hay tres formas de dinero en una economía: las reservas bancarias, que se transan solo entre bancos centrales y bancos comerciales acreditados; los depósitos bancarios, que son emitidos por los bancos centrales en función de las reservas bancarias que poseen; y la moneda fiduciaria, que es el dinero utilizado por las personas en su vida diaria.

El plan inicial para DREX es tokenizar las reservas bancarias y los depósitos bancarios, llamados DREX interbancario y DREX tokenizado. Aunque esto no afecta directamente a las personas a corto plazo, DREX funcionará junto con otras formas de dinero como M0 y M1, M2 (depósitos a corto plazo) y M3 (depósitos a largo plazo).

Esto llevará a una competencia entre estas formas de dinero, que se utilizarán para el liquidación en contratos inteligentes. La CBDC puede competir con los depósitos bancarios comerciales en la gestión del sistema de pagos, lo que reducirá los costos. Actualmente, el costo de gestionar el suministro de dinero de un país y las transacciones transfronterizas es alto".

Aunque algunas de las cláusulas en el contrato de DREX (Real Digital) generan preocupaciones, como las reversas de transacciones no autorizadas y los movimientos de saldo en las billeteras, es importante tener en cuenta que estas acciones no son muy diferentes de lo que el gobierno ya puede hacer con el dinero tradicional.

Hablando de billeteras... El uso de billeteras externas, como "Metamask", no será compatible con DREX, ya que estas billeteras no cumplen con los requisitos de Conozca a su Cliente (KYC) y Conozca su Transacción (KYT) establecidos por el Banco Central. Esta situación abre un abanico de oportunidades para que los emprendedores brasileños desarrollen billeteras que cumplan con estas demandas específicas.

Una de las grandes ventajas de DREX también será la posibilidad de crear instrumentos financieros en la cadena, como Certificados de Depósito (CDB), Letras del Tesoro Nacional (LTN) y otros activos similares.

Este nuevo enfoque permitirá la liquidación de estos activos a través de un mercado secundario, brindando una mayor liquidez y reduciendo la dependencia exclusiva de las instituciones financieras. Como resultado, los activos se vuelven más accesibles y portátiles para los inversores.

Además, la introducción de DREX también traerá la creación de nuevas profesiones en el mercado financiero. Con la tokenización de activos, tendremos dos categorías: activos en la cadena y activos fuera de la cadena.

Activos como Precatórios y Debentures, que ya existen en formato electrónico, serán digitalizados. Sin embargo, será necesario contar con "agentes de garantía" para garantizar el cumplimiento de estos valores, ya que los Tokens son representaciones digitales. Esta evolución abrirá nuevas oportunidades laborales en diversos sectores de la economía.

Otra consecuencia de DREX es la posibilidad de gravar y prestar de manera obligatoria. Con esta moneda digital, el gobierno podrá recaudar impuestos de manera más eficiente e implementar préstamos obligatorios cuando sea necesario.

Como resultado, también pueden surgir o evolucionar diversas otras aplicaciones, como se mencionó recientemente en una publicación de Roberto C. Durscki (Director Senior de tokenización, Monedas Estables y CBDC en Stellar):

1. 💰 Estandarizar el proceso de reserva para monedas estables respaldadas por el real (utilizarán DREX como reserva); u otros activos digitales que tengan R$ en su composición (monedas estables multimoneda o "canasta de monedas", fondos negociados en bolsa, NDF)
2. 🌐 Permitir el acceso a productos DeFi en R$ que utilizarán activos del punto 1 en redes abiertas como Stellar, Ethereum, etc.
3. 🇧🇷 Permitir a SFN/CVM/BACEN/B3 lanzar ellos mismos productos impulsados por DeFi (como ya se observa en los EE. UU. con fondos de renta fija con intereses diarios y operaciones las 24 horas, como el FOBXX de Franklin Templeton emitido en Stellar)
4. 💱 Mejorar la liquidez, fijación de precios y accesibilidad a las divisas y remesas internacionales a través de AMMs, LPs y DeFi entre DREX (o monedas estables impulsadas por DREX - punto 1) y otras CBDC/Monedas Estables, por ejemplo (DREX:USDC en Uniswap o DREX:GYEN en Stellar DEX, por ejemplo)
5. Automatizar el pago de contratos que son intermediados por organismos oficiales e involucran el flujo de reales en al menos una de las partes (ventas de bienes raíces, pagos de herencias, recaudación de impuestos, etc.)."

Así como una serie de oportunidades para emprendedores, liquidez de activos, creación de nuevas profesiones y mejora en la recaudación de impuestos.y préstamos obligatorios.

Así llego al final de una explicación más detallada y técnica de cómo funcionará DREX. Es importante estar al tanto de estos cambios y seguir de cerca el desarrollo de este nuevo escenario financiero.